Brilliance Chi sells 25% stake in 50:50 JV to BMW X
11/10/2018 18:10
(Infocast News)      Brilliance China Automotive (01114) (BCA) announced that on 11 October 2018, it agreed with BMW Holding (BMW) on a new ownership structure of BMW Brilliance Automotive (BBA), a JV company owned as to 50% by SJBA (an indirect wholly-owned subsidiary of BCA) and as to 50% by BMW, together with other new products and strategic investments in BBA and the extension of the current joint venture term to the year 2040, subject to fulfilment of conditions, including the necessary approvals by the PRC Government.

In April 2018, the PRC Government announced that the foreign ownership restrictions in the Chinese auto sector, according to which foreign investors are restricted from owning more than 50% interest in auto manufacturing companies, would be relaxed and the Chinese market for passenger vehicles would be opened up in 2022. Against these developments and background, BMW made a request to BCA to acquire 25% stake in BBA from SJBA such that following the completion of the deal, which is expected to take place by no later than 2022, BBA will be beneficially owned as to 25% and 75% by SJBA and BMW, respectively.

The consideration for the transfer of the 25% equity interest in BBA held by SJBA is RMB29 billion.

Having considered the changes in the regulatory policies and the resulting uncertainties to the future cooperation between the parties under the existing joint venture, and in a view to continue to sustain and provide stability to the BCA group as well as to participate in the long-term development of the Chinese premium auto industry, BCA, with the support of the PRC Government, has reached agreement with BMW on the disposal alongside the introduction of new BMW products and other strategic investments in BBA as well as a new joint venture term until the year 2040, which together form an integral part of the overall transaction.

Accordingly, on October 11, 2018, (i) the Company, SJBA and BMW entered into the Transaction Framework Agreement; (ii) SJBA and BMW entered into the Equity Transfer Agreement; (iii) SJBA and BMW entered into the Restated JV Contract and the Sixth Amendment to the Articles of Association; (iv) BBA and Shenyang Municipal Government entered into the Investment Agreements; and (v) Huachen executed in favour of BMW the Irrevocable Undertaking. Key terms of the above documents are described in more detail below.

An application has been made to the Stock Exchange for the resumption of trading in the shares of BCA on the Stock Exchange with effect from 9:00 a.m. on 12 October 2018.

(WL)



Infocast Limited and its information providers endeavour to ensure the accuracy and reliability of the information provided, but do not guarantee its accuracy and reliability and accept no liability (whether in tort or contract or otherwise) for any loss or damage arising from any inaccuracies or omissions.