Gemdale Ppt(00535) disposes stake in Xuzhou pjt X
12/07/2018 17:44
(Infocast News)     Gemdale Properties and Investment (00535) announced that, on 12 July 2018, One Polaris, Shenzhen Weixin, Fainmark and Nanjing Jiqingfeng (all of which are indirect wholly-owned subsidiaries of the Company, as the Vendors) and Perfect Area, Shanghai Hongxing, Xuzhou Vanke and Charm Silver (collectively,as the Purchasers) entered into the Agreement in relation to the Disposal. Upon completion of the Disposal, the Group’s effective equity interest in the Target Company(Xuzhou Weirun Real Estate Development Co. Ltd)  will be reduced from 100% to 26% and the Target Company will be under the joint control of the parties to the Agreement. Therefore, the Target Company will cease to be accounted for as a subsidiary of the Company and will be accounted for as a joint venture of the Group. 

The financial results of the Target Company will no longer be consolidated into the consolidated financial statements of the Group. The principal assets of the Target Company is the Project located at 中國徐州三環西路朱莊西側 (the west of Zhuzhuang, Sanhuanxi Road, Xuzhou, the PRC*), which consists of three parcels of land for residential use, one parcel of land for commercial use and one parcel of land for educational use, with a total site area of approximately 163,394 square meters.

Upon completion of the Disposal, the Group expects that there is no significant change in the total assets and the total liabilities of the Group, as well as the cash inflow of approximately RMB830 million will be contributed to the Group. The Group also expects that a gain on disposal of approximately RMB24 million will be recognized from the Disposal. The proceeds from the Disposal will be applied for general working capital of the Group.   (SY)

Infocast Limited and its information providers endeavour to ensure the accuracy and reliability of the information provided, but do not guarantee its accuracy and reliability and accept no liability (whether in tort or contract or otherwise) for any loss or damage arising from any inaccuracies or omissions.